仿佛是一夜之間，一些上市公司對新能源表現出了異乎尋常的濃厚興趣。最近披露的有關公告顯示，從太陽能電池、風力發電到燃料乙醇、煤炭液化、煤基醇醚乃至垃圾發電，都已經成為上市公司熱烈追捧的對象。從已投入和擬投入的資金量來看，除天奇股份（002009）僅為500萬元外，G粵電力（000539）為1.12億元，G湘電（600416）超過4億元，G天威（600550）天威英利太陽能電池三期工程擬投入資金甚至高達30億元。
毫無疑問，由于傳統能源的日漸枯竭，可再生能源產業將擁有越來越廣闊的市場。專家預計，未來15年，我國僅風電這一塊的市場容量就至少在1500億元以上。但問題是，新增市場將成為誰的市場？產業發展前景是否一定意味著相關上市公司的盈利“錢景”？這些問題還值得仔細斟酌。
國際巨頭唱主角
我國可再生能源的發展，可以說是“起了個大早，趕了個晚集。”
我國風能資源儲量為32億千瓦，可開發利用的風能約10億千瓦，居世界首位。我國陸地每年接受的太陽輻射能相當于2.4萬億噸標準煤，太陽能開發利用空間極大。
1986年，我國第一個風電場在山東榮城并網。但是，到2005年底，我國風電總裝機容量僅為126萬千瓦，占世界風電總裝機容量5898萬千瓦的0.44%。我國太陽能光伏產業同樣從上世紀80年代中期起步，20年來占世界產量的比重一直維持在1%。
可再生能源發展緩慢，技術上的制約是一個重要因素。風機是風電產業的關鍵，也是風電產業的主要利潤來源。2005年我國新增風電裝機容量49.8萬千瓦，其風電機組70.3％的市場份額被4家外資企業包攬。國產風機占29.7%，比2004年的20%有較大增長，但是只有新疆金風科技一枝獨秀（占26.6%）；其他國內企業合計占3.1%，而且有的只是樣機，距離商業化尚遠。
為了扶持本土風機產業，國家發改委去年出臺文件，要求風電場建設中風電設備國產化率必須達到70%以上。這一政策使得國外風機巨頭改變策略，由原來的直接輸出產品改為與國內企業合作，但關鍵技術仍掌握在他們手里，利潤的大頭還是被他們拿走。
政策脈搏要把準
新能源產業熱潮因政策而起，要想從中淘到真金，就離不開對國家產業政策的深刻領會。
首先要明確的一個問題是，國家對可再生能源的鼓勵政策不斷出臺，但新能源并不等于可再生能源。財政部近日印發《可再生能源發展專項資金管理暫行辦法》，提出了對可再生能源進行專項資金扶持的一系列措施。《辦法》明確提出:“石油替代可再生能源開發利用，重點是扶持發展生物乙醇燃料、生物柴油等。生物乙醇燃料是指用甘蔗、木薯、甜高粱等制取的燃料乙醇。生物柴油是指用油料作物、油料林木果實、油料水生植物等為原料制取的液體燃料。”“可再生能源發電重點扶持風能、太陽能、海洋能等發電的推廣應用。”
根據上述規定，涉足核能、煤變油、煤基醇醚燃料、以陳化糧為原料的燃料乙醇開發，以及垃圾發電、秸稈發電等“新”能源項目的公司，都將被排除在“發展專項資金”重點資助對象之外。
此外，天威英利計劃投資30億元，使太陽能電池組的產能從100兆瓦提高到600兆瓦，而每兆瓦需要17噸多晶硅。作為生產太陽能電池的主要原料，多晶硅在生產過程中需要消耗大量電力，同時產生比較嚴重的污染。所以，雖然多晶硅嚴重短缺，國家仍然審批極嚴。有專家指出，生產多晶硅所消耗的電力，甚至比其生產出的太陽能電池能發的電還多。這意味著多晶硅產業在未來必將被能耗少、污染小的新技術產業所取代。上市公司介入這一產業，必須慎之又慎。
來源：中國證券報
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