養(yǎng)老保險(xiǎn)基金能否跑贏CPI？
2012年7月12日
人民網(wǎng)北京7月12日電（記者楊文彥） 養(yǎng)老金被稱為老百姓的“養(yǎng)老錢”、“養(yǎng)命錢”，直接關(guān)系到公眾的養(yǎng)老問題。在國際經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速下降的情況下，這筆養(yǎng)老錢運(yùn)轉(zhuǎn)如何？是否像謠傳那樣將面臨巨大缺口？是否會(huì)貶值，越來越不值錢？如何讓養(yǎng)命錢保值增值，獲得好的收益？
一問：養(yǎng)老金是否有缺口？
總體收大于支
近日，有媒體報(bào)道，據(jù)專家推算并預(yù)測，我國養(yǎng)老金缺口到2013年將達(dá)到18.3萬億元。時(shí)間將近、數(shù)字之大，曾引起一度恐慌。
據(jù)6月份人社部最新發(fā)布的《人力資源和社會(huì)保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》顯示，2011年我國全年城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總收入16895億元，比上年增長25.9%。全年基金總支出12765億元，比上年增長20.9%。各級(jí)財(cái)政補(bǔ)貼基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金2272億元。到2011年末，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)存1.94萬億元，而再往前的2010年底，結(jié)存為1.53萬億元。
人民日報(bào)報(bào)道同時(shí)指出，2012年、2013年不會(huì)出現(xiàn)猛然增加的退休人員，同時(shí)養(yǎng)老保險(xiǎn)的覆蓋范圍還在繼續(xù)擴(kuò)大，實(shí)在不太可能收支缺口忽然增至18.3萬億元之巨。主管部門也多次明確回應(yīng)，養(yǎng)老金當(dāng)期足額發(fā)放沒問題，已經(jīng)退休的和即將退休的人員，不必對“能不能領(lǐng)到養(yǎng)老金”太過困擾。
養(yǎng)老金缺口18.3萬億元的疑云消散，但是，具有中國社會(huì)科學(xué)權(quán)威報(bào)告之稱的《2011中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告》介紹，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)期結(jié)余和累計(jì)結(jié)余均快速增長，基金支撐能力進(jìn)一步提高。但是，也出現(xiàn)了一些問題，當(dāng)期結(jié)余和累計(jì)結(jié)余的增速有所放緩，各地當(dāng)期結(jié)余和累計(jì)結(jié)余狀況差異很大，而且一些省份當(dāng)期征繳收入少于當(dāng)期支出的情況比較嚴(yán)重。也就是說，一些省份出現(xiàn)了入不抵支的現(xiàn)象。
例如，報(bào)告表明，如果只考慮征繳收入（不含財(cái)政補(bǔ)助等），2010年全國企業(yè)部門基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金當(dāng)期結(jié)余只有657億元。17個(gè)省份收大于支，14個(gè)省份收不抵支，缺口共計(jì)679億元，比去年同期增加250億元，其中，遼寧和黑龍江的缺口均超過100億元，天津和吉林的缺口均在50—100億元之間，重慶、湖北、上海、河南、湖南、陜西、江西、海南和新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)的缺口均在10—50億元之間。
報(bào)告顯示，從征繳收入增加額與基金支出增加額的對比看，2010年全國企業(yè)部門基本養(yǎng)老保險(xiǎn)征繳收入同比增加1471億元，但支出增加1523億元，增收小于增支52億元。這表明，如果只有征繳收入而無其他收入，部分省份企業(yè)部門基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的當(dāng)期收支狀況將急劇惡化。在我國人口總體年齡結(jié)構(gòu)還比較年輕，而城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險(xiǎn)制度也還是大約“三個(gè)人養(yǎng)一個(gè)人”的情況下，這是一種比較危險(xiǎn)的征兆。
中國社會(huì)科學(xué)院社會(huì)學(xué)研究所副所長張翼指出，不同研究中得到的養(yǎng)老金統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，計(jì)算的范圍不同。有的只計(jì)算了城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的情況，機(jī)關(guān)事業(yè)單位、城鎮(zhèn)居民以及參加新農(nóng)保的農(nóng)村居民等等尚未納入計(jì)算中。所以，缺口的問題不好說，各方說法不一，計(jì)算參數(shù)和計(jì)算方法不一樣，結(jié)論不同。另外，在世界發(fā)達(dá)國家，伴隨人口的老化，基本都會(huì)出現(xiàn)養(yǎng)老金缺口問題。
對于養(yǎng)老金是否存在缺口，全國老齡工作委員會(huì)辦公室副主任、中國老齡科學(xué)研究中心主任吳玉韶表示，如果從現(xiàn)在來看，養(yǎng)老金是有結(jié)余的，而且社保基金還有一定的支撐作用。但從當(dāng)前我國養(yǎng)老制度長遠(yuǎn)的、可持續(xù)發(fā)展的角度看，未來確實(shí)可能會(huì)出現(xiàn)養(yǎng)老金的缺口問題。
二問：養(yǎng)老金是否貶值？
投資存在局限 收益率跑不贏CPI
每一個(gè)存錢、投資的人，最希望看到的是獲利，最不希望看到的是貶值、虧本。養(yǎng)老金的繳納也同樣如此。城鎮(zhèn)職工基本每個(gè)月都要拿出工資的8%作為養(yǎng)老金，積累幾十年，就是指望退休后用這筆養(yǎng)老金安度晚年。然而，在國際經(jīng)濟(jì)形勢不容樂觀、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展增速下降的情況下，養(yǎng)老金會(huì)不會(huì)隨著通貨膨脹等因素貶值，越來越成為公眾關(guān)心的問題之一。
據(jù)《2011中國養(yǎng)老金發(fā)展報(bào)告》顯示，2010年，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的征繳收入為11110億元，占城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金總收入82.79%；財(cái)政補(bǔ)助為1954億元，占14.56%；利息收入274億元，占2.04%，其他收入81億元，占0.60%。就此報(bào)告指出，利息收入和其他收入所占比重太低，意味著在養(yǎng)老基金保值增值方面存在問題。
原因在于，我國一直嚴(yán)格限制城鎮(zhèn)居民養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資，投資僅限于銀行存款和國債。報(bào)告指出，把城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的資金存入銀行只能保證其名義安全，而不能保證其實(shí)際安全。隨著基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金積累的高速增長，基金保值增值形勢越來越嚴(yán)峻。如果仍然按照既有的投資政策，基金會(huì)面臨不斷貶值的風(fēng)險(xiǎn)。
社科院世界社保研究中心主任鄭秉文說，存銀行、買國債的投資模式收益率極低，每年還不足2%，不保值、跑不贏消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）是顯然的，數(shù)據(jù)顯示，2010年消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)3.3%，2011年消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)5.6%。
三問:養(yǎng)老金如何保值增值？
拓寬投資渠道 需更多社會(huì)力量參與
在養(yǎng)老金收益率低，又面臨通脹風(fēng)險(xiǎn)，甚至可能出現(xiàn)貶值的情況下，如何保值增值成為異常重要的問題。
我們看到，2000年8月1日，中共中央和國務(wù)院設(shè)立了全國社會(huì)保障基金，成立了全國社會(huì)保障基金理事會(huì)，負(fù)責(zé)該基金的投資運(yùn)營。據(jù)鄭秉文介紹，經(jīng)過10年的努力，到2010年底，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)管理的基金總規(guī)模已達(dá)8568億元，其中，全國社會(huì)保障基金投資為7810億元。平均投資收益率9.17%，超過同期通貨膨脹率（2.14%）7.03個(gè)百分點(diǎn)，較好的完成了基金保值增值的任務(wù)。
但也有專家表示擔(dān)憂，納入全國社保基金的數(shù)額只是社保金中很小的一部分。另外，9.17%是平均投資收益率，這是經(jīng)歷過股市大牛市之后的回報(bào)率。 此外，針對近期公眾高度關(guān)注的延遲退休年齡，增加養(yǎng)老金收入的議題，張翼指出，延遲退休年齡的方法并不可取。應(yīng)該讓下崗職工盡早進(jìn)入到社會(huì)保障中去，以減輕其生活負(fù)擔(dān)。應(yīng)該讓農(nóng)民工等體力勞動(dòng)者、警察等特殊職業(yè)者按時(shí)退休，隨著年齡增長，身體素質(zhì)下降，高強(qiáng)度的工作將對他們造成傷害，導(dǎo)致患病率上升。延遲退休年齡，在本質(zhì)上對這些人是沒有益處的。同時(shí)也應(yīng)該讓機(jī)關(guān)事業(yè)單位等一些腦力勞動(dòng)者，按時(shí)退休，因?yàn)橥七t退休年齡，會(huì)讓他們占用更多資源，不僅是工作機(jī)會(huì)，還有醫(yī)療、車輛等公共資源。
養(yǎng)老金如何保值增值？鄭秉文指出，當(dāng)前不少國家都面臨老齡化加劇現(xiàn)實(shí)，養(yǎng)老基金保值增值壓力驟增，養(yǎng)老基金逐漸走進(jìn)資本市場成為大勢所趨。國內(nèi)養(yǎng)老基金貶值風(fēng)險(xiǎn)之嚴(yán)峻，投資壓力之巨大，僅次于外匯儲(chǔ)備。減少社保基金福利損失和貶值風(fēng)險(xiǎn)的唯一出路只能依靠改革社保基金投資體制，加強(qiáng)國內(nèi)社保基金投資多元化和市場化。
張翼說，由于計(jì)劃生育政策，2003年后，我國勞動(dòng)力增速放緩，養(yǎng)老金繳費(fèi)人口減少，導(dǎo)致養(yǎng)老金的增速放緩，。而另一方面，我國人口老齡化進(jìn)程在不斷加快，養(yǎng)老金支出在上升。與此同時(shí)，我國的全民保障政策推行，也需要大量養(yǎng)老金來支持。這些都給財(cái)政帶來了壓力。養(yǎng)老金或成為影響我國未來經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展走勢的重要因素之一，需要全社會(huì)予以重視。
“養(yǎng)老金的保值增值，需要向更廣的范圍拓展，需要更多的力量參與。” 張翼表示，例如，投資實(shí)業(yè)，將養(yǎng)老金投入到壟斷企業(yè)中，比如中國移動(dòng)、中石化、銀行業(yè)等等，每年收益不僅穩(wěn)定而且豐厚。其次，增加國企的稅收以補(bǔ)充養(yǎng)老金的支撐，與國企的盈利相比，其向國家納的稅太低。另外，還可以從國家的土地收益中拿出一部分錢，放到養(yǎng)老金賬戶上來。
2011年，我國60歲以上老年人已經(jīng)達(dá)到1.84億；到2050年前后，將達(dá)到4.8億左右，超過總?cè)丝诘娜种唬紝脮r(shí)世界老齡人口的四分之一。養(yǎng)老金改革，任重而道遠(yuǎn)。
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